工程機械:宏觀(guān)數據仍需觀(guān)察。宏觀(guān)數據來(lái)看,基建投資維持高位,房地產(chǎn)銷(xiāo)售和新開(kāi)工走低。我們的觀(guān)點(diǎn):底部區間,等待房地產(chǎn)新開(kāi)工預期回升。

航空航天:導航規劃正式出臺,產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑清晰�！秶�家衛星導航產(chǎn)業(yè)中長(cháng)期發(fā)展規劃》本周正式出臺,《規劃》從市場(chǎng)空間、各行需求、產(chǎn)業(yè)鏈支持措施、重點(diǎn)工程等各個(gè)方面規劃了我國衛星導航產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中長(cháng)期思路。

同時(shí)從我們跟蹤的下游市場(chǎng)來(lái)看,北斗導航市場(chǎng)已經(jīng)出現了明顯的啟動(dòng)跡象,我們認為2013年北斗導航真正從走向北斗到北斗導航的實(shí)際應用,產(chǎn)業(yè)化應用進(jìn)入實(shí)質(zhì)性進(jìn)展階段:1、政府對北斗導航應用產(chǎn)業(yè)的支持力度將增加,集中表現在補貼、示范項目、標準確定和中長(cháng)期規劃支持。2、產(chǎn)業(yè)應用將沿軍用(集采、專(zhuān)裝)-行業(yè)應用-大眾市場(chǎng)的順序展開(kāi);3、北斗導航產(chǎn)業(yè)內企業(yè)將針對各自市場(chǎng)集中開(kāi)始發(fā)布和推廣北斗導航芯片、終端及綜合應用模式,商業(yè)模式探討成為企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。目前從投資的角度來(lái)說(shuō),我們仍建議關(guān)注側重于軍方和行業(yè)用戶(hù)市場(chǎng)的公司,仍推薦中國衛星,關(guān)注國騰電子、北斗星通。

船舶制造:船市恢復過(guò)程中。2013年9月份全球新接訂單為389萬(wàn)DWT,同比回升15%,但與上月相比回落66%。今年1月至9月全球新接訂單合計 8267萬(wàn)DWT,與2012年同期相比增長(cháng)99%。各船型價(jià)格仍在緩慢回升。本月巴拿馬船價(jià)格為2700萬(wàn)美金,與上月相比沒(méi)有變化。VLCC、阿芙拉和好望角船價(jià)分別為9000萬(wàn)、4925萬(wàn)和5000萬(wàn)美金,與上月相比分別回升50萬(wàn)、25萬(wàn)和100萬(wàn)美金。目前航運仍處于吸收過(guò)剩產(chǎn)能階段,2013年將是航運企業(yè)從�，F金點(diǎn)向保盈利平衡點(diǎn)過(guò)度的一年。從投資機會(huì )的把握來(lái)看,《實(shí)施方案》的出臺有利于造船行業(yè)經(jīng)歷5年蕭條之后穩定底部區間,但新接訂單的持續好轉還有待于航運市場(chǎng)的恢復,所以建議中長(cháng)期投資者耐心等待2014年造船行業(yè)的投資機會(huì )。但造船行業(yè)新接訂單的真正底部來(lái)臨,投資者可以以更加積極的心態(tài)看待造船業(yè)投資機會(huì )。

能源設備:螺桿膨脹發(fā)電機業(yè)務(wù)進(jìn)展順利,持續推薦開(kāi)山股份,關(guān)注銀輪股份。A股從事螺桿膨脹機業(yè)務(wù)拓展、產(chǎn)品研發(fā)的公司有開(kāi)山股份、銀輪股份、漢鐘精機、陜鼓動(dòng)力、大冷股份等幾家。從產(chǎn)品推廣的進(jìn)展來(lái)看,我們持續推薦開(kāi)山股份;從產(chǎn)品研發(fā)的進(jìn)展來(lái)看,我們建議投資者關(guān)注銀輪股份。

樓宇設備:新梯收入平穩增長(cháng),維保業(yè)務(wù)值得期待�！短胤N設備安全法》在今年年中通過(guò)之后,將于2014年1月1日正式實(shí)施,通過(guò)規定電梯的安裝、改造、修理,必須由電梯制造單位或者其委托的依照本法取得相應許可的單位進(jìn)行,將有助于規范目前的電梯維保業(yè)務(wù),在逐步緩解電梯行業(yè)的日益突出的安全問(wèn)題的同時(shí),也將為公司帶來(lái)穩定的現金流和利潤,減少業(yè)績(jì)的波動(dòng)。維保業(yè)務(wù)更多看重電梯保有量,因此以?shī)W蒂斯、三菱和日立為首的合資品牌受益更多。我們仍然重點(diǎn)推薦上海機電,廣日股份和康力電梯。消防領(lǐng)域我們堅定看好在渠道、品牌、資金和產(chǎn)品質(zhì)量等4個(gè)方面都在國內領(lǐng)先的天廣消防。

軌道交通:鐵總二次招標在即,動(dòng)車(chē)仍將是重點(diǎn)。在鐵總公布了第一次鐵路招標之后,年內第二次鐵路招標也即將提上日程。在鐵路設備全年計劃總額1070億元的情況下,第二次招標規模將于第一次相當。

據媒體報道,鐵總在第二次招標中,動(dòng)車(chē)組數量將在131列左右,350公里高寒車(chē)占比將達到50%左右,因此預計北車(chē)在第二次招標中占比將會(huì )有一定的提升。在公司方面,我們推薦業(yè)績(jì)確定性更高的南北車(chē),其中北車(chē)受益于毛利率提升,業(yè)績(jì)彈性更大;同時(shí)建議關(guān)注鐵路貨運、設備招標業(yè)績(jì)彈性大的北方創(chuàng )業(yè)、永貴電器。

智能裝備:各地紛紛成立機器人產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟,強強聯(lián)合有助行業(yè)發(fā)展。

工業(yè)機器人性?xún)r(jià)比的逐步提高,也逐步得到政府和產(chǎn)業(yè)界的重視,從2011年開(kāi)始,福建、江蘇、上海、廣東等地紛紛成立機器人產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟,通過(guò)強強聯(lián)合的方式推動(dòng)我國機器人產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。機器人產(chǎn)業(yè)在我國的快速發(fā)展將帶動(dòng)一批從關(guān)鍵零部件到機器人生產(chǎn),再到機器人應用的企業(yè)受益。在標的選擇上,我們認為可以分為三個(gè)維度:(1)專(zhuān)注于上游關(guān)鍵零部件生產(chǎn)研發(fā),并取得突破的生產(chǎn)廠(chǎng)商,我們看好與世界減速機龍頭合作的上海機電,國內伺服系統領(lǐng)域的龍頭企業(yè)匯川技術(shù);(2)專(zhuān)注于機器人領(lǐng)域,擁有強大的研發(fā)實(shí)力,在多個(gè)下游領(lǐng)域取得突破的中游系統集成商,通過(guò)延伸產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入上游關(guān)鍵零部件,我們看好背靠高校,研發(fā)實(shí)力強的機器人;(3)通過(guò)延伸產(chǎn)業(yè)鏈,在機器人領(lǐng)域取得突破的下游應用廠(chǎng)商,我們看好主業(yè)高速成長(cháng),研制的機器人在輪胎生產(chǎn)領(lǐng)域取得突破,同時(shí)自主研發(fā)的RV減速器進(jìn)入產(chǎn)品驗證階段的巨輪股份。